Broadcom matará a Qualcomm | Sascha Segan

Qualcomm es una gran historia de innovación estadounidense. Fundada en 1985, hace que las tecnologías se utilicen en todos los teléfonos móviles que existen en la actualidad. Sin embargo, más que eso, se ha convertido en una de las mejores colmenas de innovación de los EE. UU., Generando investigaciones básicas que se utilizan en miles de millones de dispositivos.

Ahora, "Broadcom", llegaremos a las citas de miedo más tarde, está tratando de comprar Qualcomm por un monto neto de $ 105 mil millones, la compra más grande de su tipo y un acuerdo que sería un desastre para la innovación.

Qualcomm ha hecho algunas buenas apuestas, como las de las redes LTE y los procesadores Snapdragon que alimentan muchos teléfonos inteligentes, y algunas malas, como la televisión de transmisión móvil MediaFLO y Mirasol, una pantalla a color con tinta electrónica. Pero el punto es que sigue haciendo apuestas, que es lo que necesita hacer para innovar.

He pasado mucho tiempo con Qualcomm, y es una organización admirablemente geek. Una delgada capa de vendedores mantiene montones gigantes de ingenieros apenas bajo control. A veces, la línea entre los dos se desvanece por completo, como con Sherif Hanna, la comercializadora de módem de Twitter de Qualcomm que también posee tres patentes para el diseño de circuitos integrados.

Pero la reputación de Qualcomm entre algunos de sus clientes más grandes, especialmente Apple, se ha debilitado porque creen que Qualcomm los está exprimiendo por tarifas de licencia irrazonablemente altas en tecnologías requeridas para hacer funcionar los teléfonos inteligentes. Los tres fabricantes de teléfonos inteligentes más grandes, Apple, Samsung y Huawei, ahora tienen sus propias divisiones de chips, y fabrican sus propios módems o están trabajando en ello, pero todavía están en problemas con Qualcomm para obtener licencias de patentes.

Una batalla global fea con Apple por esas tarifas de licencia ha afectado las ganancias de Qualcomm recientemente, lo que ha llevado a un demonio con la cara de otra persona a lanzar una oferta de compra no solicitada. Como señala Bloomberg, Qualcomm se encuentra en "un raro momento de debilidad". Creo que un Qualcomm independiente surgiría de este desafío y diversificaría su línea de productos. Cortados y vendidos por partes, perderíamos un importante innovador estadounidense.

Broadcom lleva una máscara

Broadcom es mejor conocida como una empresa que fabrica muchos conjuntos de chips de Wi-Fi y Bluetooth. También hace algunos procesadores, como los de la Raspberry Pi. Pero lo importante que debe saber sobre Broadcom es que no es Broadcom.

"Broadcom" es en realidad una compañía llamada Avago, una escisión de Hewlett-Packard que, en los últimos años, ha gastado tanto tiempo y energía comprando, desmembrando, reduciendo costos y vendiendo partes de otras compañías como ha inventado cosas. Esto ha resultado en un gran desempeño financiero, pero no tanto en el camino de la innovación. La compañía está dirigida por Hock Tan, a quien Fortune describe como un "friki financiero", no un innovador.

Esto no siempre es malo o bueno, en general. En este momento hay mucha consolidación en la industria de chips, y si las empresas pueden unirse de una manera que conserve la competencia y mejore su capacidad para crear excelentes productos, les diría que tienen más poder.

Pero esa no es la opinión general de Avago entre los analistas centrados en la tecnología. En Twitter, Patrick Moorhead de Moor Insights and Strategy, que tiene tres décadas de conocimiento sobre chips, dice que "Broadcom cortaría, cortaría en dados, destruiría".

Anshel Sag, también en Moor, dice: "Compre. Pique. Venda. Aumente los precios. Enjuague. Repita".

¿Qué tal Ben Wood de CCS Insight? "Aún asombrado, esto incluso ha llegado tan lejos".

Broadcom también está haciendo algo sospechosamente sospechoso en este momento al trasladar su sede nominal de Singapur a los Estados Unidos, posiblemente para evitar el escrutinio regulatorio sobre este acuerdo. En Twitter, el analista Neil Shah de Counterpoint Research dice que esta es una "cortina de humo" en la que los "recursos humanos / finanzas centrales" aún se controlarán en Singapur.

Bloomberg cita a más analistas al estilo de Wall Street diciendo que la compra de Broadcom podría suavizar las cosas con Apple (Broadcom y Apple se llevan bien) y aumentar los ingresos. Pero no hay una palabra sobre innovación, simplemente sobre extraer más leche de las vacas existentes.

E incluso si Broadcom no quiere vender partes de Qualcomm, puede que tenga que hacerlo. El control de la compañía conjunta sobre los conjuntos de chips de Wi-Fi puede ser tan grande que desencadenaría un escrutinio antimonopolio, arrastrando a ambas compañías por un agujero de conejo mientras intentan deshacerse de las partes que mantendrían la competencia.

Deje Qualcomm solo

La reinvención surge de la lucha, si la dejas. Nunca es saludable depender demasiado de un cliente, y el balance de Qualcomm se ha visto impulsado por esas grandes y jugosas tarifas de licencia de iPhone. El negocio de Apple de la compañía va a disminuir aún más a medida que Apple se convierta en un competidor: la mayoría de los analistas inteligentes creen que Apple está construyendo sus propios módems al igual que lo hace con sus procesadores de la serie A, lo que lo liberaría de la dependencia de Qualcomm e Intel.

Entonces Qualcomm es innovador, duro. Está empujando hacia abajo a los conjuntos de chips para teléfonos con funciones y "cosas inteligentes", y hacia las tecnologías centrales para 5G. Ha desarrollado una antena pequeña, que podría ser la forma de poner 5G en los teléfonos, y configuraciones de cámara de proyector de puntos IR que pueden imitar el Face ID de Apple en dispositivos Android.

Un Qualcomm independiente podría salir de su lucha con Apple con un nuevo enfoque en 5G y en los cientos de millones de dispositivos mundanos y extraños que conectaremos a Internet durante la próxima década. Un Qualcomm propiedad de Broadcom podría verse afectado por la reducción de costos y la optimización de ingresos, y su personal se dispersaría por los vientos. Sé cuál preferiría ver.